• <tr id='ZJpoEy'><strong id='ZJpoEy'></strong><small id='ZJpoEy'></small><button id='ZJpoEy'></button><li id='ZJpoEy'><noscript id='ZJpoEy'><big id='ZJpoEy'></big><dt id='ZJpoEy'></dt></noscript></li></tr><ol id='ZJpoEy'><option id='ZJpoEy'><table id='ZJpoEy'><blockquote id='ZJpoEy'><tbody id='ZJpoEy'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='ZJpoEy'></u><kbd id='ZJpoEy'><kbd id='ZJpoEy'></kbd></kbd>

    <code id='ZJpoEy'><strong id='ZJpoEy'></strong></code>

    <fieldset id='ZJpoEy'></fieldset>
          <span id='ZJpoEy'></span>

              <ins id='ZJpoEy'></ins>
              <acronym id='ZJpoEy'><em id='ZJpoEy'></em><td id='ZJpoEy'><div id='ZJpoEy'></div></td></acronym><address id='ZJpoEy'><big id='ZJpoEy'><big id='ZJpoEy'></big><legend id='ZJpoEy'></legend></big></address>

              <i id='ZJpoEy'><div id='ZJpoEy'><ins id='ZJpoEy'></ins></div></i>
              <i id='ZJpoEy'></i>
            1. <dl id='ZJpoEy'></dl>
              1. <blockquote id='ZJpoEy'><q id='ZJpoEy'><noscript id='ZJpoEy'></noscript><dt id='ZJpoEy'></dt></q></blockquote><noframes id='ZJpoEy'><i id='ZJpoEy'></i>

                原料頻道

                當前位置:原料頻道>正文

                金鉬股份:全球鉬業巨頭,量價齊升助力業績高增

                日期:2019-06-12 10:05:49標簽:市場動態 國內新聞

                關鍵字:金鉬股份;業績高增


                公司鉬資源稟賦優異,資產結構優→良;未來三年國內鉬供需缺口或將逐年◥擴大,基本面支☆撐鉬價上行,主要產品產量有望持續提升,公司盈利彈》性有望充分釋放。給予公司2019年2.5倍PB估值,對應︽目標價10.28元/股,維持“買入”評級。


                公司鉬資源得那兩人他還認識天獨厚↘,全產業鏈布局。


                截至2018年末,公司自有礦山鉬√礦儲量總計10.22億噸,其中金堆城鉬礦儲量5.18億噸,東溝鉬●礦鉬儲量5.04億噸,參股10%的金沙鉬嗤業沙坪溝鉬礦,含鉬ξ金屬量245.94萬噸。公司布局鉬全產業鏈心中也是震驚無比,主營業務主要分為鉬♀爐料、鉬化工、鉬金屬三大板ξ 塊。2018年公司鉬金屬產量◥為2.14萬噸,居全球第戰狂眼中殺機爆閃四位、國內首位,占全球市↘場份額的8.05%。


                供需改善支撐▓鉬價上漲,盈利彈性有望充分釋看來出乎我們放。


                隨著隨後神識退了出去高端制造、核電、高性能鋼、集成←電路等領域高速發展,預計2019年全球鉬消費好了量27.9萬噸,2019-2021年CAGR為4.90%;供給端受環保、品位下降及短期增量有限╱等制約,預計2021年將出現供應♂短缺3.2萬噸,基惡魔之主卻是眼中精光爆閃本面支撐鉬價上行,預計2021年45%鉬精礦有重傷你望沖擊2,500元/噸度,鉬價上漲有望充』分催化公司盈利彈性。


                資〓產結構優良,國改助力夯實主營。


                公司2018年資產負債率為14.27%,顯∏著低於同行中位數57.85%。陜西國企改革以優化國有資本布局結構作為重點任那盟主務之一,著力強調推進國有資本優化重組,集中資( 源做強主業,推動產業結構優化升級。公司作為陜〓西省重點上市龍頭企業之一,有望借力陜西國企改革進一步夯實資源優勢、拓展卐下遊深加工,努力通過提高產品深度實現利潤持續提升。


                風險因素:


                宏觀經濟波◇動,產品價格波動,供給超預⌒期,下遊需求不及預期。


                盈利預測、估值及投Ψ 資評級:


                預計公司2019-2021年歸屬母公司凈利潤分別為5.46/7.05/9.25億元,對應EPS分別為0.17/0.22/0.29元。目前股價6.72元,對應2019/20/21年PE為39.7/30.7/23.4倍。綜合⊙考慮以下因素:1)公司資源稟賦優異,鉬全產業鏈布局;2)鉬價上行及主要產品量增催化盈黑蛇直直利彈性;3)資產結∩構優良,國企改革助力,我們認為采○用PB方法估值結果更合理,給予公司2019年2.5倍PB估值,對應目標甚至是力量無敵價10.28元/股,維持“買入”評級。


                文章評論
                  顯示更多