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                財經頻道

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                央行月初連續兩天逆回購 專家預計6月降準可能性增大

                作者:我要不銹多謝陳大隊長鋼日期:2019-06-05 08:47:22標簽:國內財經

                在6月份的頭兩個工作日,央行較為“罕見”地連續開展逆回購。據︾央行公告顯示,6月3日、6月4日,央行以利率招標方式分別傷痕還在流著血開展了800億元和600億元的7天逆回購,中標利率均為2.55%。


                  與此同時,6月3日及6月4日分別有800億元及1500億元的7天逆回購到期。另外,6月5日、6月6日還將有2700億元、300億元的7天逆回購到期,6月6日還∑ 有將有4630億元1年期MLF到期,故本周公開市場資金◤到期量為9930億元。


                  有分析人士指出,一般而言,月初時點,流動性較為充裕,且月初擾動因素較少,央行雙手卻深入懷中較少在月初開展資金投放操作。而本周央行逆回購和MLF的集中到期遺憾,或使得市場短期內資金供求緊張、缺口較大,因此央行開展逆回購釋放流動性【也在意料之中。


                  從上海○銀行(11.400, 0.02, 0.18%)間同業拆放↓利率(Shibor)來看,6月4日,隔夜Shibor下降26.5個bp至1.738%,7天Shibor下行15.4個bp至2.399%,14天Shibor下行15.7個bp至2.414%。


                  對於Shibor的全面傲世兄弟也很驕傲下行,蘇寧金融研究院高級研究員陶金在接受《證券日報》記者采訪√時表示,主要原因並非當日的逆回購操作,800億元、600億元的※操作規模還是較小的。每逢◥月初月末,由於繳稅完畢等因素就不再是尊級高手,銀行等金融機構的流動性相對■較寬松,對應的利率水平也較低。


                  值得關註的是,時值季末年中,有多方面因素影≡響6月份》的流動性。陶金分♂析道:第一,債券供給量將在6月份加大,尤其是地方債◎很大概率將放量發行;第二,6月份逢二⊙季度末,金融這麽說機構面臨MPA考核,流動〗性是重要的考核方面,銀行大概率將保留自己的流動性,市場利率將被推高;第三,豬價波動導々致5月份、6月份@ 通脹不確定性增加,將一定程度上影響市場流動性。


                  在此背景♀下,對於央行後續操作,尤其是是ㄨ否會實施降準,平安證券6月份匯率月報︻認為,從流動而杜世情這邊性來看,6月份和7月份基礎貨幣缺口較大。央行可能選〇擇降準或者通過加大公開市場操作和到期續作MLF的方式提供流動性→。但▃公開市場操作提供的都是短期流動性,可能難以滿足中小銀行的中長期資金需求,這會增加降準的必要▲性。


                  中信證券(20.130, -0.06, -0.30%)固收首席分析師明明認為,短期壓力方可是現在門衛室前冷冷清清面,由於6月份首周資金到期』壓力來源於5月底央行對沖銀行突發事件影響的大規模7天逆回購越來越激烈操作,上半月對沖『逆回購和MLF到期預計常誌林仍需采取續作的方式;6月17日有縣域∮農商行定向降準釋放約1000億元資金,預計︼將配合MLF續作、逆回購操作方式對沖MLF到期和繳準和繳稅因素的擾動;地方債發行提速、半年末MPA考核等因素擾動下央行又將開展流動性投放。若5月份經濟、金融數據大幅低於◥預期、經濟基本面下行小親軒子壓力增大,再次降準或可能百姓民不聊生提前至6月份。


                  “目前,央行的目標仍↑然是增長,但外部環境惡化導致匯率目標重要性〒提升,相關商品價格波動導致控通脹目標重要性提升。”陶金認為,即使面臨流動性趨緊的情況,央行在短期內面臨較多掣肘,邊際∏寬松的空間受到限制。不過,在全球貿易形勢惡化情況下,央行穩增長的目標的地位不◆可避免地提升,預計仍將通過逆回購等公開市場操作註入流發出哢嚓一聲清脆動性。


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